初入股市心得

買股票的原始目的是為了拿股利
股利一年會發一次，但如果公司沒賺錢就不會發股利(有些公司賺了錢也不發股利)

如果說用存款作比喻
錢存到銀行會有利息
錢存到股票就會有股利
股價是本金，股利是利息，其利率就是殖利率

殖利率 = 股利/股價

存錢的話，當然關心利率了
在這裡有殖利率排行
有一篇文章說
殖利率>10%的股票是值得買進的
殖利率<4%的股票是不值得買進的

假設存在一間每年穩定發放3元現金股利的公司
分別代入殖利率10%和殖利率4% 去看他的股價應該落在哪裡

0.1 = 3 / 最低股價
0.04 = 3 / 最高股價

得出

最低股價 = 30
最高股價 = 75

假設我們今天運氣很好30元買進
那我們每年可得到10%的利息
但若股價已經漲到75
則必須考慮現有股價
每年只得到4%的利息

雖然賠了利差，但賺了價差
如果我們在最低股價時買進 最高股價時賣出就會得到價差利潤

利差 = 最高股價 / 最低股價 - 100%
利差 = 75 / 30 = 150%

利差 = 最高殖利率 / 最低殖利率 - 100%
利差 = 0.1 / 0.04 = 150%


如果每年賺10%利息，要幾年才可以賺到這個利差值呢？大約9年多
因此我們發現
買股票的原始目的從拿股利，變成賺利差
如果賺不到利差，再求其次

我們不一定要買在殖利率10%，賣在殖利率4%
我們可以買在殖利率8%，賣在殖利率6%
這並不難

利差 = 0.08 / 0.06 - 1 = 33%

但這其中有些變數，在前提的假設中變成常數
1.公司不一定會每年穩定發放定值的股利，這跟產業別有關，同時也說明為何有些產業別會大漲大跌
2.最高殖利率和最低殖利率應該設為多少，依照每年的景氣而不同，應該考慮的是相對高和相對低的殖利率
3.公司的每股盈餘不一定全部變成股利
4.由於股利發放是在隔年，所以今年的每股盈餘影響的是明年的股價